1月25日冬储结束，成全资金炒作矿难供应下降的契机，期货1905价格从530上涨到652附近。但随着春节假期结束，钢厂库存下降周期即将开始，从钢厂日耗量、采购量和采购偏好三个角度看，笔者认为钢厂对矿石高价认可度不高，钢厂在降库存阶段伺机打压价格概率增大。
对于2019年的矿石价格，微交易平台认为价格会振荡冲高，逐次突破前期高点，核心论据是全球矿石结构性需求转移释放增量。因为国内供给侧进入补短板和降成本阶段也伴随产能的置换和转移。国内小高炉置换大高炉正在加速中，曹妃甸厂区产能即将释放。2+26区域的部分高炉产能转移至东南亚，预期2019年释放需求，再加上2016年开始国内钢材出口下滑，导致其他国家产能增加，所以价格供应支撑叠加需求提振，保持振荡结构比较明确。
国内压制矿石需求的焦点是长短流程置换更环保，但是电炉成本不占优势，存在政策调控预期，虚拟货币预期对压制矿石需求，但题材不可预期只能突发事件对待。
春节后到采暖季结束前，日耗出现增量的预期不强。冬储结束，钢厂降库存会带来采购增量下降，匹配日耗难增，钢厂库存预期前移港口，形成钢厂国贸的报盘。买方转卖方，贸易矿销售压力快速增加，所以，后市重点关注题材是销售压力，而且每年国内钢厂都有这个动作，所以矿石继续上涨从需求端看，压力加码只是时间问题。
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